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事实:股指期货在我国的现状与发展。docx8页

我国的股指期货

我国股指期货的现状及其发展内容概述:股指期货对于资本市场,可以提高资源配置效率,对于投资者,可以避免风险和对冲。还有诸如价格发现之类的功能。尽管我国股指期货市场的发展取得了一定的成果,但也出现了很多问题,例如内部人员交易,欺骗客户和经营市场。因此,本文旨在通过分析我国股指期货的现状,找出未来的发展道路。关键字:股指期货,现状,股票市场一、股指期货简介股指期货是1980年代开发的金融衍生产品,指的是交易中所做的以某个股票价格指数为标的,交易是由双方缔结的标准化合同,同意在将来的特定时间以协议价格交易结算股票价格指数。 股指期货是一种金融期货。其交易过程与其他期货品种相似。不同之处在于其交易的主题是经过统计处理的股票价格指数,因此它与股票市场一致。密切相关。因为股指期货的价格是一个股票指数乘以某个值,所以它最人性化的特征是它可以做空。因此,对于投资股票的机构和个人,当市场下跌时期货交易,他们可以通过做空股指期货来有效地对冲。 股指期货作为一种金融期货,具有规避风险和发现价格等功能,对改善资本市场也有积极作用。 股指期货的特征:首先,交易的对象是基础股票的综合价格指数,而不是股票。

商品期货 交易是有形和有形的商品,而股指期货 交易是无形的股票价格指数,可以节省仓储费。其次,使用保证金交易系统,具有很高的杠杆作用。 股指期货作为期货的一种,采用了类似于期货 交易的边距系统。投资者只需支付合约金额的10%即可购买股指期货,这产生了高杠杆效应。当投资者准确地预测股市的未来趋势时,他们可以获得很高的利润。但是,如果对股市的预测是错误的,那么损失也是巨大的。特别是在我们的国家,股指期货的裕度至少为500,000。大量的交易使损益更大。第三,它可以避免系统性风险。股票市场中的风险分为系统性风险和非系统性风险。通过建立投资组合可以消除非系统性风险,而通常难以通过投资组合来消除和减少系统性风险。 股指期货可以同时避免系统性风险和非系统性风险:一方面,股指期货以一组股票的价格为目标,从而实现了投资组合的使用避免非系统性风险目的;另一方面,股指期货通过合约确定未来某一天的股票价格,以便当股票由于系统性风险而波动时,投资者可以使用期货市场收益进行交易。弥补市场上的现货损失。第四,可以进行套期保值。股票价格和股票价格指数在相同的方向和相同的范围内波动。基于此原理,如果投资者想在将来某一天购买股票,但又担心未来的股价上涨,则可以立即购买股指期货。当股价真正上涨时,他可以使用期货市场。如果投资者想在一天之内卖出一只股票,但担心未来股价下跌,他可以卖出股指期货现在实现对冲。

我国的股指期货

此外期货交易期货公司,股指期货为投资者提供了更多的投资工具,增加了股票市场的活动交易,减少了集中抛售对股票价格的影响,并有助于稳定股票市场。二、我国的期货市场和期货行业发展过程以及推出该计划的原因。在过去的20年发展中,我国的期货市场和期货行业经历了理论准备和试验(1987-1993),治理和整顿(1993-2000)和标准化发展(2000年至今)。第一阶段:理论准备和试验阶段。新中国期货市场的出现源于1980年代的改革开放。随着价格管制的逐步放松,出现了一系列问题,例如农产品价格的急剧波动以及农业生产的急剧上升和下降。此时,市场机制是否可以用来提供有效的价格信号,以指导生产和经营活动并防止价格变动的风险(建立一个价值保留机制),这已经成为人们关注的问题。 1990年10月12日,国务院批准在现货交易的基础上在郑州粮食批发市场引入期货 交易机制。中国期货市场的开发迈出了第一步。 1992年1月18日,深圳有色金属交易办事处开业,上海金属交易办事处于5月28日开业;广东万通期货经纪人公司成立于1992年9月,是我国第一家期货经纪人公司。到1993年,全国有50多家期货 交易经纪公司和近1000多家期货经纪公司。我国的期货市场出现了盲目的发展态势。第二阶段:治理整顿阶段。 1993年11月和1998年8月,国务院先后两次清理了期货市场。

最后,超过50个交易机构被压缩并合并为上海期货 交易,郑州商品交易和大连商品交易,并且交易的种类也减少到12个。重新注册,更正和淘汰后,关闭了许多不合格的期货经纪人公司。第三阶段:标准制定阶段。 2001年3月,全国人民代表大会通过的“第十个五年计划”首次提出了“稳步发展期货市场”的政策,结束了为期7年的清理整顿工作。 期货我国的市场。 2004年1月31日,发布了《国务院关于促进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。该文件对期货经纪人公司的性质,内部治理结构,发展方向和许多其他方面制定了新的法规,并建议将期货经纪人公司建立成为有竞争力的现代金融企业。 2007年2月7日,国务院修订了《 期货 交易管理规定》。该法规将适用范围从原始商品期货扩展到商品,金融期货和期权合约交易,并将“ 期货经纪人公司”更改为“ 期货 公司”。自2000年以来,我国期货市场的营业额和数量一直保持稳定的发展趋势。三个交易研究所的交易品种已从2000年的6个增加到2009年的19个。2006年9月8日,中国金融由上海期货 交易,郑州商品交易共同发起和设立。 ,大连商品交易,上海证券交易和深圳证券交易 期货 交易在上海成立。这对于投资者开辟更多的投资渠道具有重要意义,也为引入金融期货品种提供了基本条件。

我国的股指期货

在我国推出股指期货的原因:首先,投资者规避风险很方便。我国的资本市场起步较晚,发展时间不长,市场波动大,总体风险高。与发达国家相比,我国的证券市场仍处于发展阶段,系统性风险比重很高,约占整个证券市场风险的65%。为了培养和发展机构投资者,必须将股指期货用作避免系统性风险的工具。其次,股指期货是资本市场交易机制多样化的必然产物。在股指期货启动之前,随着我国资本市场的成熟发展,我国股票市场的交易机制是单一的长期运行模式。单长交易机制越来越无法满足资本市场的发展要求。我和资本市场面临的现实是,缺乏风险规避方法,无法通过卖空来对冲风险。在我国推出股指期货的根本影响是引入了卖空机制,这将改变过去的单一多头股票市场运作模式。通过股指期货的卖空机制,可以很好地对冲风险,同时可以更准确地把握股票的价值,可以避免股市的系统性风险,并可以建立更健康的股票投资环境创建。第三,股指期货是改善我国金融体系和增强宏观调控能力的必然产物。在成熟的市场经济国家,金融期货是整个金融市场不可或缺的一部分,其在完善资本市场中的独特作用越来越重要。尽管我国的资本市场已经初步形成并经历了更深入的发展,但我国金融衍生品市场的发展却滞后,这与我国目前的经济发展状况以及由此产生的对金融衍生品的强劲需求极为矛盾。

目前我国的股指期货,我国的金融体系仍然很不健康,但是经过多年的精心准备,我国已初步具备启动股指期货的条件。因此,沪深300股期货合约的上市是迈向改善我国金融体系的成功一步。同时,还必须在我国建立健全的金融宏观调控机制股指期货。要进行金融宏观调控,必须有足够而有力的市场调控手段和工具。在1998年的东南亚金融危机期间,香港政府动用了巨额资金充分利用了股票市场和股指期货价格的联系定律。 交易和股指期货 交易的组合使用是香港政府市场干预策略成功的重要原因。因此,股指期货是有效的风险预防和风险监控机制。三、股指期货对我国证券市场的影响许多国家和地区试图根据我国的股票市场推出期货,例如中国公司在香港和国外发行的股票和其他股票这些证券是基础证券股指期货,新加坡发行的内地股票指数是股指期货-新加坡新华富时中国A50股票指数期货。今年,股指期货基于我国已经酝酿很久的上证300指数,终于在《中国金融》 期货 交易 交易上市。作为我国期货市场和整个资本市场的新事物,市场参与者对此寄予厚望,希望它能更好地促进我国证券市场的发展。但是,有些担忧是不可避免的。鉴于我国金融市场机制不健全,监管机构缺乏管理经验,股指期货的出现也可能造成一定的不利影响。

我国的股指期货

将分别从积极和消极的方面分析沪深300指数股指期货对我们的股票市场和整个证券市场的影响。 (一)影响的第一个积极方面有助于培养中国的机构投资者。如上所述,中国推出股指期货的原因之一是调整了证券市场的主要结构。规范,有序,健康发展证券市场的发展应以机构投资为主体,针对散户投资者在中国证券市场的现状,中国正在积极培育和发展机构投资者,投资基金,保险基金和证券投资。三种类型的企业进入市场股指期货该机构将为这些机构提供低成本的对冲渠道和资产组合调整方法,有利于它们的多元化发展和证券市场的稳定。投资者将逐步加入投资基金,以增加持有的种类和数量,从而有利于中国证券市场投资的理论化。其次,有利于促进现货市场的发展。 股指期货的推出为投资者提供了有效的风险管理工具,这将大大增强投资者对股票市场的参与。大量套利者和套期保值者(尤其是一些进入市场的机构)的信心和热情是有利的以改善现有的股票市场规模和流动性。同时,期货投资者将为市场基金带来很多资金。由于这些投资者将通过股票市场中交易的行为影响股指期货的价格,因此在期货到期日这一点尤为明显。 股指期货和现货市场[k4的同时增长]将促进两个市场活动的增加,形成股票市场和期货 交易数量的双向发展趋势。

第三,为投资者提供双向获利的机会。在股指期货开市之前,中国股市投资者只有在股市上涨时才能获利。如果市场下跌,它们将被抓住或遭受重大损失。这是由于我国股票市场缺乏卖空机制。 股指期货的推出正式弥补了这一缺陷,为投资者提供了必要的对冲产品,在现货市场和股指期货市场中建立了损益抵消机制,以弥补这一缺陷。市场的利润在另一个市场中的损失可以锁定成本并稳定收入。在推出股指期货之后,投资者不仅可以做多,还可以做空,从而可以在熊市和牛市中获利。 (二)尽管股指期货的负面影响已经酝酿了很多年,但随着中国新推出的期货品种,中国的监管机构在风险控制方面经验不足。此外,中国的财务机制,法律和法规法规诸如缺陷之类的客观因素可能会产生各种风险,例如交付风险,结算风险等,这些风险会影响市场的有效性和股指期货的正常运行。 股指期货本身的有效杠杆效应,即交易用户只需支付期货合约保证金的一定百分比(通常为5%-10%)即可进行交易。这样的交易小招和大手笔也很容易引起投机者的兴趣,并使用股指期货作为投资工具,引发了过度投资,也就是投机活动。规模大的投资者对期货市场风险的抵抗力有限,过度投资将不可避免地影响该定律证券市场健康发展。此外,一些学者还认为股指期货的推出将增加股票市场的波动性并积累风险。

我国的股指期货

在日益多样化的金融产品市场中,市场操纵风险也有所增加。这些可能的负面影响和危险需要在发生之前进行仔细检查和预防。四、关于促进我国金融市场健康发展的建议和思考股指期货对我国证券市场可能产生的影响的上述分析已在积极和消极方面进行。 股指期货的推出对于我国证券市场的当前发展既是机遇,也是挑战。一方面,股指期货的推出丰富和改善了我国的金融市场,填补了市场空白,并在一定程度上满足了投资者的风险防范需求。另一方面,它也给我国的证券市场带来了一定程度的影响。风险和负面影响。为了促进我国证券市场的健康有序发展,有效的金融监管体系和风险管理机制以及配套的法律法规建设是工作重点。一是建立有效的财务监督体系。 股指期货是一种金融衍生工具。在金融衍生品市场方面,我国落后于西方发达国家。借鉴西方国家的经验,许多国家建立了三级监管机制,即政府监管机制,行业自我监管和交易自我监管。我国也应同时建立和完善相应的监督机制,以实现交易的全过程管理。一是建立政府监管机构,制定相应的法律法规,并对金融市场进行严格监管。其次,金融行业协会和其他组织需要制定行业内的相应运营规则,以发挥行业规范的作用。同样,交易需要制定业务运营惯例,交易法规等。

在此基础上,应阐明,加强和严格执行各种监管机构的权力和职责。只有这样,我国的金融市场才能有稳定发展的坚实基础。二是建立风险管理机制。生产股指期货作为金融衍生产品是为了避免现货市场的风险。但是,此类金融衍生工具的不当操作也会导致巨大的风险。西方发达国家的实践经验表明,风险控制是金融市场发展的关键。在实际操作中,面对各种可能的风险,要积极预防和监督工作。因此,市场上必不可少的合理的风险管理机制。特别是对于像我国这样的金融市场不成熟的国家,建立和完善市场风险管理机制是当务之急。健全的风险管理机制包括风险预警,风险识别,风险分析与报告,风险评估等许多方面。第三,完善财务信息披露制度和信誉机制。目前,由于金融市场信息的不定期披露,内部人士交易,欺诈客户,操纵市场等行为时有发生,这增加了市场风险,损害了普通投资者和我国金融市场。要建立公平竞争的金融市场,必须从根本上保证市场的透明度和开放性,并尽可能减少和消除信息不对称造成的问题。因此,金融信息公开系统亟待改进。在特定的信息披露实践中,首先要承担的是企业会计制度。会计信息可靠性的提高应作为首要标准,并应根据市场特点制定统一的信息披露规则和程序。其次,应将财务预测信息标准化。披露以防止商业经营者操纵财务信息;再次,联合会计师事务所,律师事务所等部门进行评估和监督,建立声誉机制,从而减少信息不对称对市场交易活动的影响。

第四,加强区域间合作我国的股指期货,逐步融入国际市场。中央银行官员孙平出席亚洲开发银行组织的“全球金融危机和不良资产会议”时说:“尽管我们刚刚经历了金融危机,但全球金融活动已经国际化。 ,金融交易电子和金融产品多样化,不可逆转的,跨行业的,跨市场的和跨境的金融风险变得越来越复杂,迫切需要进行国际合作以解决由此产生的风险来自国际化。”金融国际化时代已经来临,我国金融市场与国际市场融合的大趋势对我国既是机遇,也是挑战。加强国际合作是我国逐步开放金融市场的唯一途径,也是应对国际金融危机的需要。正如中央银行官员所说,加强国际合作和国际监督可以全面有效地控制和管理风险,促进各国金融市场的共同发展。参考文献:“ 股指期货中国的前景”,赵新娥,《财务与会计月刊》,2009年,《关于探讨我国证券市场中股票指数期货的发展》,朱继军,投资与证券,2002年“ 股指期货对我国股市的影响研究,杨驰,华中师范大学,2008.5.1

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