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事实:它也被列出公司Fried期货为什么您造成巨大的损失但我却获得了丰厚的利润?

公司炒期货

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在中石化的石油衍生品“巨额亏损”交易之后,还列出了公司带有浮动亏损的“投机”商品期货。

Blum Oriental声称其棉花期货持仓合约的浮动亏损为7108.740,000元。当每个人都为上市的产品公司上市的风险感到非常叹服时,一个家庭公司依靠“油炸”棉花期货获利6631万元。

为什么同一产品的套期保值差异如此之大?内幕是什么?

套期保值遇到冰与火

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1月2日晚上,Blum Oriental(601339)在1月2日晚上宣布,Blum Oriental Co.,Ltd. 公司的财务部门最初计算得出,截至2018年12月31日,公司持有棉花期货持仓合约浮动亏损7108.740,000元。

到今年年底,棉花期货持有合约的浮动亏损(公允价值变动损失)将减少公司2018年税前利润7108.740,000元,对公司的性能有更大的影响。

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随后,在1月3日晚上,华孚时装有限公司公司(以下简称“华孚时装”)发布了公告,指出华孚时装的棉花期货业务旨在锁定原材料价格波动的风险。

根据公司财务部的初步测算,截至2018年12月31日,公司的棉花期货套期保值交易实现利润6631万元,有望增加公司。税前利润2018年实现利润6,631万元。

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浮动亏损不是实际亏损。

据此,《上海证券报》采访了许多业内人士。大多数受访者认为,从公开信息看,两家公司并未超出套期保值的范围,所产生的浮动盈亏也处于可控制的范围之内,这与使用期货工具进行的损益分析不一样。

国泰君安期货工业服务研究所的研究员郑国彦说,百隆东方公司是一家棉花生产公司,对冲方向是买入对冲。

据了解期货配资,该公司的常规库存约为100,000吨,而该公司的现货库存相对较低。购买对冲所对应的棉花数量为6.50,000吨,该数量用期货虚拟库存代替现货库存。

公司的经营没有超出对冲范围。套期保值的效果取决于期货和现货的综合表现,即将价格波动风险转变为基础波动风险,即基差=即期-期货公司炒期货,基础风险远小于价格波动风险。较弱的基础将导致对冲的整体购买量过剩,而较牢固的基础将导致对冲的购买整体损失。

Blum Oriental于2018年5月30日发布公告,称其已审查并批准了《关于开展期货套期保值业务的提案》期货配资,并决定于2018年期货交易开始棉花期货套期保值业务。 ]总规模不超过10万吨。从那时到现在的基础期货的表现来看,基础比较强大,这意味着公司将通过购买套期保值而亏损。

但这不是损失。

天丰证券研究报告分析:

首先,从中长期来看,浮动损失并不意味着实际损失。 公司可以保留到折扣价为止。

第二,期货的“浮动损失”有望通过减少棉花现货成本在生产部门得到部分补偿。 公司在会计处理中公司炒期货,期货部门和生产部门可能会分离,从而导致期货部门在期货合约价格下跌过程中产生浮动亏损。如果对公司进行适当的对冲,则可以通过减少棉花现货成本在生产部门中部分补偿“浮动损失”。

对冲也有风险敞口

当前,与大宗商品相关的公司通常使用期货期货公司,场外交易期权,掉期,掉期和仓库收款抵押来转移风险。

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当使用诸如期货和场外交易期权之类的衍生产品时,企业仍然需要坚持其目标。一旦他们走上了同时投机的道路,很可能会带来意想不到的损失。

但是,即使进行正常的对冲,也可能存在风险敞口。

南华研究所的高级分析师赵光宇说,实物企业业务中的大宗商品是多种多样的,它们经营的商品很可能是与商品高度相关的非标准商品。我们的期货上市产品。从长远来看,标准商品和非标准商品的运行趋势是一致的,但是价格在短期和中期周期中会出现一定程度的偏离。

即使目标产品与所列产品完全相同,期货基础也会在一定程度上波动。因此,无论是使用期货还是风险管理子项目公司的非处方选择,都会存在一定的风险敞口。

此外,在现代企业风险管理中,专业机构将根据价格趋势判断对套期敞口管理方法进行动态调整,并主动保留部分风险敞口,以期获得套期敞口的规模和流动性。公司的管理需要足够的专业精神。如果处理不当,很可能会带来实际损失。

一个巨大的损失,一个浮动利润,两个公司受到了公众的热烈讨论,但是在许多专业人士看来,与商品相关的公司在对冲过程中出现浮动盈亏是正常的。

赵光宇认为,企业使用商品期货的实质是发挥风险转移功能,并根据自己的经营状况对现货链中的货物权利和价格风险进行套期保值,而不是通过期货市场。

关键点是,一些公司在使用期货套期保值的过程中违反了对冲风险的初衷,并使用期货作为试图获取利润的投机工具。这种情况可能会导致更大的实际损失。

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