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完美:期货创业20年后的必杀技

“如果您爱某个人,请将其发送到期货市场;如果您恨某人,请将其发送到期货市场!”

1998年,尽管自“ 327国债期货”事件以来已经过去了近三年期货交易涅槃,但“上海海滩证券三大势力人物之一”简之东在参加记者的采访时仍然表现出挥之不去的恐惧。 k9]专业硕士论文答辩。

如果深圳有色金属交易于1992年10月推出了第一份标准化的期货合同,即以“特级铝期货标准合同”作为正式起点,我国期货的诞生市场将只有20周年。

这个利基,专门的投资市场几乎与证券市场同时开始,在其创立之初就经历了个人英雄主义时代,并且由于“时期的不幸”和“欺骗”。他是个野孩子,“不会伤害我的父亲,也不会亲吻我的母亲”,但是在本世纪初飞了起来,迎来了快速发展的第一个“黄金十年”。

2004年,《国家九大条款》将期货 公司授予“现代金融企业”的权利,并授予期货市场期货配资,该市场是一种有效的风险管理工具,可以维护国家的经济和金融安全,已经成为我国资本市场的不可能。必不可少的联系甚至已经开始被视为“广阔的资本市场的核心”。

特别是在郭树清出任中国证券监督管理委员会新主席之后,凤凰涅磐期货市场在创新主题的引导下,渴望在国际舞台上竞争。

激情岁月

1990年10月27日,中国郑州食品批发市场开业。该市场是郑州商品交易(以下简称“郑商”)这三种主要的国内商品期货 交易之一。由于期货 交易机制的首次引入,其前身通常被业界视为中国期货市场诞生的标志。次年3月,中国在郑州签署了第一份远期小麦合同。

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这只是第一笔国内期货合同交易,必须等到1992年10月。

可以说,国内证券市场和期货两个核心资本市场是同时启动的期货,但是各自经历了20年的风风雨雨,两者的规模和地位显然不同。

根据中国期货行业协会(以下简称“中期协会”)的统计,截至2011年12月,注册资本总额超过160 期货 公司中国的净资产为281.50亿元人民币,净资产为352.45亿元人民币,包括客户存款在内的总资产仅为1915.54亿元人民币。去年全年的营业收入为135.49亿元,净利润为23.06亿元。

尽管仅从金额交易来看,保证金交易的国内商品和金融交易期货的交易规模已大大超过了上海和深圳两大证券交易的现货交易总量,但是国内优秀期货] 公司的实力仅相当于证券公司中型业务部门的水平。

此外,类似于股票市场期货,在市场热情的早期,并不乏个人英雄,他们拥护着如今鲜为人知的各种理想和“悲惨故事”。

1992年春季,各行各业的人才聚集在新兴的期货市场中。他们中的大多数人对股票的理解只是模糊的,不知道什么是期货。有传言说,那年是浙江第一家期货 公司圆通期货,负责人更喜欢招募有外科医生经验的新员工,因为医生敢于裁员和割肉以止损。

同时,在香港和台湾,一群不道德的期货从业者在沿海和大陆建立了开放或地下的期货 交易场所。他们中的大多数与顾客赌博,负责人逃跑了。频繁发生的事件以及市场发展中的炒作导致期货对“临时灾难”和“欺骗”的评价不佳。

到目前为止,在期货早期市场中更具个性和英雄气息的“博彩公司”,例如“ 327国债期货事件”中的“中央经济发展与发展第八大学”,年。在各种恶性讨价还价事件中,“金刚”以及“大哥大”。然而,令人尴尬的是,在1990年代后期,这些“博彩公司”中的大多数都被处以“市场禁令”,甚至被监禁,或者逃到世界各地而又不知道到哪里结束。

根据统计,截至1993年底,带有“商品交易机构”和“ 期货 交易机构”字样的期货市场已得到地方政府或相关中央部门的批准国家。有40多个。此外,有很多批发市场已经引入了期货市场机制来开发期货 交易。

1994年初中国证券监督管理委员会期货部门成立以及期货市场监管职能开始,这种混乱局面开始改变。

1998年8月,国务院发布了《关于进一步整顿和规范化k9市场的通知》后,期货 交易在两次改组后只保留了正商百货和大连商品交易。还有三所上海期货 交易研究所。

期货市场经历了诸如胶合板,小豆,咖啡,天然橡胶和绿豆等恶性事件,也从1995年的10万亿元高峰(双边基础)缩水。 2000年的最低点。[K10]当时为6万亿元人民币。

一些业内资深人士曾经感叹,与可以解决国有企业融资问题的证券市场相比,上世纪末的期货市场已经成为“没有爸爸就不会伤害,没有妈妈亲了”。甚至有传言说,市场曾经面临飞行员交易封闭的生存危机,因为它被高级管理层视为通货膨胀的“帮凶”。

黄金十年

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中国证券监督管理委员会的领导人感到非常自豪的是,2008年的全球金融危机给欧美衍生品市场造成了巨大损失。同时,我国期货市场在2010年的增长率继续翻番期货配资,大宗商品期货交易量在过去三年中一直位居世界第一。 2010年,商品期货的交易量一度占全球交易量的50%以上。

所有这些成就始于2001年。联想在中国于2001年加入世界贸易组织后迅速崛起为世界制造业基地,并推动了全球商品市场十年牛市的形成,这可以带来我国的期货市场进入本世纪前十名。一年的腾飞被冠以“黄金十年”的称号。

有趣的是,1995年民政部批准的“中国期货行业协会”也恰逢2000年12月正式成立。但是,据中期协会的工作人员说,成立之初,期货 公司的会员费必须收取几个月的时间才能收取。

2001年3月,第九届全国人民代表大会第四次会议将“ 期货市场的稳步发展”纳入“第十个五年计划”的纲要,期货市场迎来了历史性的发展机会。 2004年初,《国务院关于促进资本市场改革,开放和稳定发展的若干意见》(《国家九条》)提出“将证券和期货 公司变成具有竞争力的证券”。现代金融企业。” k9] 公司感觉就像“翻身”。

但是,在这“黄金十年” 期货期间,市场发展并不顺利。 2004年底,中航工业公司陈久霖押注海外石油衍生品后,国有资产监督管理委员会曾一度完全禁止国有企业加入该国期货 交易。中期协会的统计数据显示,在2005年,本世纪前10年,三大主要期货 交易房屋的总营业额呈现负增长。

2005年底的“国家储备铜事件”和2008年底的一些航空公司场外原油期权组合的对冲产品并未引起国内期货的发展。市场再次像中航油事件。负面影响太大,这也表明监管机构监督期货市场风险的能力正在逐步改善。

事实上,自中国证监会于2006年成立期货保证金监管中心并开始实施客户保证金银行托管,客户统一开户,期货 公司净资本风险管理等系统后,本世纪初在上海期货市场上发生的诸如天然橡胶,电解铝强制仓库和客户透支等恶性事件不再发生。

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在今年5月于北京举行的国际证券监管机构组织(IOSCO)第37届年会上,该组织强烈推荐了中国的风险监测模型期货。

创新和国际化成为主题

2010年底,中国期货市场的良好发展势头突然受到寒潮的打击。2011年,国内期货市场的营业额下降了10%。

表面上的原因似乎是宏观调控的需要与2010年下半年通货膨胀加剧后国内期货市场投资者结构变形导致的短期交易过剩之间的矛盾。

当时,主要商品期货 交易紧急采取了强有力的监管措施期货交易涅槃,例如提高交易保证金比率,取消当日交易手续费折扣以及限制关联帐户交易。监管机构高调宣告期货,市场的发展应从数量扩张转变为质量改善。

更令人尴尬的是,我国商品期货 交易在全球交易商品期货中的比例已从2010年高峰时的53.66%降至38.03%。尽管美国的这一比例仍高于2%8.31%,而美国去年的商品数量期货也有所下降,但中国作为全球大宗商品期货市场领导者的地位正受到迅速增长的英国的影响。 ,印度和俄罗斯及其他国家商品市场的挑战期货。

两年前,第一个国内金融期货品种中国金融期货 交易上市。到目前为止,只有一个CSI 300股指期货“独生子”。这与最近两年相同。在国际市场上,金砖四国期货和股指期权的蓬勃发展势头截然不同。

但是,在郭树清董事长就职于创新和国际化之后,停滞不前的国内期货市场已改变了强有力的监管主调。

在今年4月底于杭州举行的“第六届中国期货分析家大会”上,中国证券监督管理委员会有关负责人透露:“今年我国期货市场和行业创新将具有近十个类别。”而且“今年我们的创新步伐将非常快。”

例如期货 公司不久前,正式宣布了针对特定资产业务(CTA)的试点措施草案,业内人士预计,第一批CTA许可证将在美国国家税务总局发布之前今年的日子。 期货 公司和期货 公司行政人员之间的并购和IPO也得到了热烈的讨论。

期货 交易研究机构还悄悄修订了2010年底发布的相关法规,以适应自今年年初以来的强有力的法规政策。中国金融期货 交易已陆续开放套利代码申请,并放宽了对投机账户持仓的限制。

证券投资基金,信托和保险也渴望在金融和商品期货中尝试交易。

更值得注意的是,监管机构正在努力促进保税交割,外币计价的原油上市,海外期货代理业务的试点开放以及外国在中国内地间接股权的参与期货 ] 公司。促进中国期货市场的逐步开放。

事实上,国际化也是在我国越来越大的期货市场中不可避免的话题​​。争夺亚太地区乃至世界大宗商品的定价能力,甚至介入国际上交易和期货 公司的并购,已经不再是遥不可及的梦想。 期货市场。

在中国期货市场经历了20年的坎bump发展之后,可以预见的是,如果再有十年的国际化,我国必将成为具有全球影响力的期货强国。

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