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事实:中国银行原油宝藏投资者感到困惑!损失本金,然后损失3倍的保证金后,为什么不强制清算呢?

“我一直以为这笔大笔交易就丢了,那我怎么还欠银行存款呢?”张晓峰不知道。

问题:当保证金不足20%时为什么不平仓?

不仅张小峰期货交易,还有另一位投资者林鹏翔(化名)也有类似的经历。林鹏翔介绍说,他自2019年9月以来一直接触原油期货。中国银行和中国工商银行均已开设原油账户。据他了解,工行和中国工商银行于4月14日至15日完成了头寸转移,因此这次影响不大,中国银行于4月选择这样做。此举始于20日。

“原油宝藏每个月都有一份合同,大约提前一个月交付。这次涉及的05合同是在4月交付。中国银行在4月22:00开始了原油宝藏业务20.交货。”林鹏翔介绍了中新经纬的客户。

他说,他在4月20日22:00的原油宝交易APP上看到,当时美国原油05合约的价格约为每桶78元,交易根据规则,在合同的最后交易天,单个用户的交易时间为8:00-22:00。之后,零售帐户无权交付。只有银行的交易人员有权交付。如果客户选择到期,则在移动头寸时,中国银行将帮助客户购买下一份合约,银行将收取中间价差。

张晓峰等人质疑中国银行选择最后交易天的倒数第二交易天作为转移的结算日,这导致市场不再有交易对手。

在此事件中,林鹏翔和其他许多投资者最不明白的是,当当晚美国原油价格跌至负值且客户的保证金已经损失时,为什么头寸没有关闭?

林鹏翔提供了与中国银行在线客户服务的聊天记录。他问道:“我以一万元的押金买下了所有的原油珍宝。当我仅损失2000元时,我将只能清算2000元。元吗?”客服人员回答:“是。”

在张晓峰提供的交易的详细屏幕截图中,中国银行提醒:“当保证金账户的保证金充足率降至银行规定的最低比率20%(含)以下时,随着市场的变化,该系统将遵循“从最大到最小的单一损失率”的原则,强制平仓您的未平仓合约产品,直到保证金充足率提高到20%以上。”

中国银行原油宝商品保证金的描述来源:由投资者提供

该屏幕截图还显示,保证金的报警率小于50%,清算率小于20%。但是,上述投资者声称警报线已成为“装饰”,而中国银行未通知他们。

此外,4月22日,许多投资者表示已收到中国银行的短信提醒,要求客户根据清算的损益及时补足交货款项。

根据双方签署的协议,如果甲方支付未付的资金,则乙方有权从基金到期日到实际支付日或从基金到期日起每天收取逾期利息。截止日期。逾期利率应以中国银行一年期基准贷款利率为准。

中国银行客户服务部表示,如果交付量不足,将被视为欠款,该银行有权向中国人民银行申请将欠款记录纳入信用调查。

针对投资者提出了各种各样的问题。 4月22日晚,中国银行在其官方网站上发布的《原油宝藏业务解释》中解释了结算价格。根据协议,在“搬迁和“净额结算”操作期间,合同清算价格由中国银行公布,参考期货交易宣布当日的相应期货合同清算价格。 期货交易当日的结算价格是根据北京时间凌晨2:28至凌晨2:30的平均价格计算的。

关于强制清算,解释指出,对于原油产品,当市场价格不为负时,多头头寸将不会触发强制清算。对于已确认进入转换或到期净额结算程序的客户,将以结算价格为客户完成到期程序,并且不会进行市价结算或清算。

行业内部人士:测试价格极端波动下的银行风险控制

北京金洋矿业有限公司首席分析师姜Shu告诉中新经纬客户,中国银行与投资者之间的纠纷是由极大的波动引起的。按照常识,作为“纸质原油”产品的原油宝藏没有自己的杠杆作用,因此不会出现“逆行”情况。

姜曙分析说,诸如账户黄金和原油宝藏之类的产品经常被银行用作中介或经纪人。他们通过买卖差价和要价差形成与客户的对手方头寸,然后将头寸放在国际市场和国内市场上进行套期保值。对于客户而言,付给银行的钱实际上是他损失的钱,而不是银行的钱,因为银行还产生了反向投资,并且必须向其支付其国际头寸损失的一部分中间商或交易对象。

关于银行为何未及时平仓的问题,江曙指出,原油负价通常不会出现在“纸质商品”中,但确实在期货衍生品市场中存在头寸被出售。在这里,发生极端波动时会发生什么。短缺的主要原因是原油价格的急剧下跌,可能仅在交易天之内从0跌至负几十,这将导致交易无法实现。换句话说,在极端波动的情况下,市场上可能没有交易量。例如,当保证金充足率下降到20%时,该仓位按照“单损率从大到小”的顺序平仓,但是下降太快,最终平仓时跌至负值。

“对于客户而言,很难从情感上和经济上接受此类损失,但他们必须基于当日的剧烈价格波动和2008年到期的原油合约的流动性来考虑当时的实际情况。以及该银行是否可以确认当时进行了清算操作。”江Shu说。

江曙认为,此事件的关键在于在价格出现剧烈波动时,银行是否已按照合同约定激活了风险控制机制。

实际上,全球最大的期货和期权交易(CME)最近发布了测试公告,称如果价格为零或负数,则CME的所有交易和清算系统将继续正常运行股指期货,并且所有常规交易和位置处理都可以在清算中执行。

一位不愿透露姓名的分析师认为,当由交易修改的交易规则允许使用负值时,这意味着存在更大的卖空空间,银行应警告投资者有关风险甚至风险的警告。暂停“纸质原油”继续交易。不幸的是,许多投资者表示,他们未收到交易修改的规则的风险警告。

大学经济与管理学院(华东)的高新伟教授说,在正常情况下,普通投资者可以从中国工商银行和中国银行购买纸质原油,但是通过银行,中间人,他们不能购买负原油。此外,石油价格难以预测,每年的累计变动价差将超过10%。因此原油期货交易中国银行,大多数人会赔钱,不建议大量参加和购买。

未来国际油价将走向何方?江书认为,国际油价已因四月份疫情导致全球经济停摆,加上最近的交割和全额存储而已降至负值,但负数不会成为常态。他说期货开户,石油价格可能在10-25美元之间徘徊原油期货交易中国银行,形成L形结构。

“目前,我们尚未看到需求有任何改善,经济复苏的情况尚不清楚。在这种情况下,不建议投资者购买原油,因为风险仍然相对较高。”江Shu说。 (中信经纬APP)

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