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即将上市:原油期货今日上市期货 公司争夺海外客户资源

“当我们有2012年在中国推出原油期货的想法时,我们就开始为原油期货的上市做各种准备。经过五年多的打磨,这艘巨大的船终于克服了无数障碍。它将要出海了!”银河期货原油事业部有关负责人感慨万千。

3月26日,原油期货在上海期货 交易研究所公司上海国际能源交易中心(简称“最后能源”)交易正式上市。据《中国证券报》记者报道,交易一只手的保证金约为50,000元。此外,由于贸易摩擦和地理环境导致通货膨胀预期上升,预计原油期货将在第一天取得良好的开端。

同时,期货 公司作为第一个向外国投资者引入中国的国际化期货产品,已经开始秘密地竞争扩大外国投资者的活动:有些人建立了“国际原油部在与海外机构对接时,有些人将工作重点转移到了海外中介机构的发展上。争夺海外资源的战斗正在悄然开始。

预计第一天会有一个好的开始

上周五,上海国际能源交易中心发布了上市原油期货合约的基准价格:SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的基准价格为416元/桶。 SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的基准价格为388元/桶; SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的基准价格为375元/桶。

根据上海国际能源交易中心原油期货标准合约,原油期货的交付品种为中等含硫原油,交易的单位为每手1000桶,定价以人民币为单位,最低价格变动为0.1元(每桶)。

根据《关于在上海国际能源交易中心上市原油期货 交易的通知》,原油期货 交易的时间为周一至周五09:00- 10:15、10:30-11:30和13:30-15:00,连续交易时间是从星期一到星期五,从21:00到第二天的02:30。在法定假日之前的第一个工作日(星期六和星期日除外)的连续交易时间段内,将不会执行交易;价格上限为5%,第一天交易的价格上限为基准价格的10%。

根据先前的能源法规,上市首日的保证金标准为7%。根据业内人士的说法,出于风险控制的考虑,期货 公司通常会增加几个百分点的保证金。例如,中银国际期货的原油期货保证金标准设定为合约价值的12%;东方汇金期货表示,公司原油期货保证金收费标准为14%,上市首日为20%。

如果以原油期货 1809和其他近月合约的上市价格(416元/桶,交易一手原油期货)计算济宁石油期货公司,合约价值为41.60,000元/桶,如果保证金为12如果按%作为计算标准,则交易一批原油期货需要保证金4.990,000元。

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“由于贸易摩擦,地理条件和其他原因导致的通胀预期上升,预计国内原油期货在上市之初将与国际油价保持一致,并且有望上市当天是一个好的开始。”国投精华期货分析师郑若金指出。

迈克期货还认为,从上市后新合约在国内市场的历史表现来看期货公司,原油期货的首份合约价格比国际主流期货溢价的可能性更大。

“市场前景也需要警惕上升和下降的风险。”郑若金提醒,亚太市场需求疲软,中美贸易摩擦可能会对宏观经济产生一定影响。原油需求增长率进一步受到抑制,通货膨胀预期上升。 ,市场对美联储加息的预期也将升温。此外,在迅速上升之后,面对地缘政治形势的风险溢价过高,因此也需要在技术层面进行调整。

套利策略太多,无法列出

“上海国际能源交易中心在原油期货上市前一天交易宣布了原油期货合约的基准价格,这是该指数开盘前的交易基准价格。上市的第一个交易天,我们将基准价格与理论价格进行比较,我们可以获得第一个交易天交易策略。”迈克期货说。

他指出,根据已公布的可交付使用的石油类型,七种石油中有六种是来自中东的原油,而我国目前对原油进口的依赖程度接近70%。在进口原油中,中东原油所占比例较大。分享。在六种中东原油中,阿曼原油有期货 交易,即迪拜商品交易(DME)阿曼原油期货,已向市场开放交易,可以实物交付。 。因此,基于DME阿曼原油期货的国内原油期货的定价是非常合理的选择。其次,一般来说,阿曼原油从装运到入库大约需要两个月的时间,这意味着国内原油期货 1809合同需要参考7月份的阿曼原油合同。

基于现货考虑济宁石油期货公司,国内原油期货 1809合同和阿曼原油期货 7月合同套利更为可行。因此,该合同将使阿曼原油期货向前移动两个月,另加运费乘以当前即期汇率,然后转换相应的人民币报价。上周五晚上,国际油价上涨导致阿曼原油期货转移了重心,但由于时差,国内原油期货列出的基准价格没有变化上周五晚的涨价已被完全覆盖,换言之,国内原油期货列出的基准价格略低,如果将其他成本包括在内,则理论价格为转换后,上市的基准价格显然被低估了。”郑若金说。

Maike 期货指出,基于中东是石油生产地区而中国是进口地区的事实期货配资,这两个地区处于互补和平衡的关系。国内原油期货的运行价格要高于阿曼CIF价格。

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“仅就市场结构而言,它目前是一个反向市场,即期货折扣结构,对多头而言更有利。如果多头在近月合约中建立头寸,则当多头在近月合约中建立头寸时合约即将到期,如果您每月移动头寸,您不仅可以赚取到期价格上涨带来的收入,而且可以获得头寸带来的“滚动收入”,因为市场结构接近高位而且价格低廉,因此在远月开设头寸的成本较低。自1994年以来,当市场处于反向市场结构时,多头头寸移动的年收益率高达14%。“ Yide 期货分析师Chen童说。

海外客户资源之战悄然展开

“在发展原油业务的过程中,通过与客户的长期沟通,我们发现,一方面,大型的国内石油公司,山东当地的炼油厂,成品油贸易商,成品油销售公司,等人都知道原油期货的兴趣主要归因于他自己与原油有关的工作和自然产业的优势,在分析油价趋势和资讯方面具有突出的优势。 ] 交易品种,参与原油期货业务可以发挥作用避免现货风险使公司能够增加其风险对冲方法;另一方面,投资公司和私募股权基金更感兴趣,主要是因为原油与多种现有化学产品具有上下游关系,并且相关性更大。通过套利交易,您可以丰富产品的多元化,增加获利能力,加强风险管理等。”银河原油事业部相关负责人说。

作为我国第一个国际化的期货产品期货公司,原油期货的上市不仅丰富了中国的期货品种,而且还引进了外国投资者。因此,挖掘海外客户也已成为当前期货 公司竞争格局的重点之一。

方正中期期货的相关负责人表示,为了切实做好原油期货客户的开发和服务工作,公司成立了“国际原油部”与海外机构建立联系并促进原油期货业务在国际化进程中,它已成功与许多海外机构客户建立了对接。同时,能源和化学工业委员会的成立是一个将工业与研究相结合的跨部门组织。以原油为主要产品,它聚集了业务和研发精英,并将为公司提供专业知识,以扩展和服务于原油行业的客户。支持和服务。

从目前来自海外客户的反馈来看,银河系原油部门的相关负责人表示,外国投资者更加关注两个方面:一方面,直接国内期货 公司 开户中国合同并遵守中国法律,而跨境公司合同通常以第三国法律为基础。因此,海外客户更倾向于通过海外中介机构开户参与中国原油期货。另一方面,外国投资者需要提前申请NRA帐户的原油开户。 NRA帐户是境内帐户,受中国监管。外国投资者更担心资金的安全性。 “根据客户的反馈,我们更倾向于以海外中介机构的形式参与委托代理。因此,我们应将工作重点转移到发展海外中介机构上,为客户带来更多选择。”

随着国内外投资者的广泛参与,国内原油期货的交易策略也变得更加多样化。 “国内原油期货将成为与外部原油期货高度相关的国际品种。目前,阿曼原油期货和布伦特原油期货的前向曲线呈现出反向的市场结构,而能源在上一时期宣布的原油期货上市基准价格呈现出三阶段平行的结构,在上市交易之后,参照外部市场形成跨期价差的可能性很高。建议进行正套利,在交易的第一天买入近几个月,然后卖出远数个月。”陈彤说。

方正中级期货的相关负责人表示,中国期货市场主要由国内个人或企业组成,海外客户缺乏参与不利于提高国内的权威和影响力期货价格。国内原油期货突破了产品设计的惯例,引进了外国投资者,并安排了税收管理,外汇管理,保税交割等系统。将来,这些经验可以逐步扩展到铁矿石,有色金属等。成熟的商品期货品种,从而促进了我国商品期货市场的全面开放。

“总的来说,在中国推出原油期货具有重要意义。对中国而言,包括中国石油在内的国内原油巨头都拥有可以应对价格下跌风险的期货品种。投机者能源行业的长期前景和短期波动更容易押注,对于外国而言,原油期货无疑允许外国投资者进行投资,这增加了海外投资者进行投资的窗口中国。与此同时,原油期货的推出也为今后促进人民币对原油结算的发展铺平了道路。”负责人说。

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