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最新消息显示:IPO重启不会阻碍期货指数的总体趋势

我们的记者熊峰

IPO暂停不是天使,而IPO重新启动也不是魔鬼。数据显示,沪深300指数在IPO重启后短期内基本呈现上升趋势。从长远来看,市场趋势仍然取决于宏观经济方面,流动性和上市基础的综合影响。[p6]

从A股的发展历史来看,在市场不景气的情况下,监管部门将停牌IPO作为稳定市场的重要手段。暂停IPO以减少股票供应将有助于减轻股票市场的压力;市场稳定后,监管机构将选择机会重启IPO,恢复资本市场的股权融资功能。

的确,IPO暂停对股指具有一定的支持作用。从历史上看,首次公开募股暂停是在市场条件不佳的时候发生的,并且是提高市场信心的重要手段。直接的影响是,IPO暂停后市场倾向于反弹。历史上有8家IPO暂停,市场反弹了7次。

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相反,IPO重新启动通常被市场视为“不利”。例如,2013年11月底,IPO重新开始。在这一消息和资金紧张的共同作用下,期货指数从2013年12月开始开始弱回调,12月主力合约下跌了近200点。 2014年1月6日,沪深300指数也暴跌2.5%以上。在此之前,由于谣传IPO重新启动的传闻,2013年指数期货也进入了持续调整。

重启IPO是期货的“噩梦”吗?市场参与者指出,从历史数据来看并非如此。

首先,在过去十年中,IPO重启后,市场基本呈现上升趋势。 GF期货高级研究员郑延安指出,IPO重启后,市场倾向于反弹。在2001年11月IPO重新启动后,上证综指的短期反弹为11%。在2005年1月IPO重新启动后,上证综指的短期反弹是10%。类似的行情出现在2006年和2009年的两次IPO重启中。

2000年后,A股IPO暂停了4次,然后重新启动了3次。从代表A股大盘蓝筹股的沪深300指数和中小板指数来看,沪深300指数在IPO暂停后下跌了三倍,仅上涨了一次。 IPO重启后,全部呈上升趋势,幅度接近3%。首次公开募股重启三个月后,出现了一个上升和两个下降。 IPO暂停后,中小板指数上涨了3倍,下跌了1次;重新启动后的一个月,上升了2次,下降了1次;重新启动三个月后,出现了2次上升和1次下跌。

其次,已经通过会议的公司有望筹集558亿元人民币。这样的规模对市场影响不大。根据华泰证券的统计,2010年A股IPO融资规模为4,700亿元,2011年为2,565亿元,2012年为927亿元。月平均融资额在200亿元至400亿元之间。参加会议的83家公司预计募集资金约558亿元。其中,创业板上市公司43家,拟融资107亿元。 30家中小公司拟议融资105亿元;十家主板计划融资346亿元。华泰证券分析了几次IPO暂停后的市场再融资情况股指期货,发现中止新股发行后,主要基于追加发行和配股的股权再融资规模有所增加。

对于首次公开募股重启的影响,华泰证券认为,短期影响更为心理。其中,通过会议的公司的融资规模与以前的股权融资规模相比并不大。 IPO短期内不会给市场带来更大的流动性压力。此外期货开户,公司将在批准后独立选择发行时间。在股市蓬勃发展时,这些公司更倾向于发行新股。

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最后期货开户,IPO的公开发行对主板的影响较小,市场已经做出反应。市场人士认为,一月份的新股集中在中小板和创业板,这对主板的影响不大。同时,股指通过多个弱回调消化了IPO重新启动的因素。当市场真的面对发行新股的时刻时,由于收益的耗尽重启股指期货,股指有望显示出一定程度的弹性。 1月份IPO的恢复对期货走势的负面影响有限,因此近期经济数据的表现应成为关注的焦点。

但是,一些市场参与者对此持谨慎乐观的态度。郑延安指出,考虑到IPO改革的影响,预计IPO的重启仍将给市场带来一定的提振重启股指期货,但市场的长期趋势仍受流动性,经济基本面等因素的影响,并列出公司基本原理。领导。此外,大多数上市的公司计划都集中在深圳市场的中小板和创业板。在当前缺乏新资金进入市场和流动性难以言传的背景下,主板的加权行业有被边缘化的风险。

国泰君安期货的资深研究员胡江来认为,A股重启IPO有望迎来一个更大的流通市值,更好的流动性和更好的投资者结构的时代。在市场机制的影响下,投资者有更多高质量的上市商品可供选择。选择最佳和最弱的投资模式将大放异彩。 A股上市数量和质量的增加公司也将有助于整个市场。成熟。

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