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A股股指期货交易受限制的股票市场可能会发生变化

A股股指期货交易受限制的股票市场可能会发生变化

世界分会新闻09-07 15:31

9月2日,中国金融期货交易(CICC)对这四个股指期货发布了新政策。内地财经界人士认为,这些新政策是“自残”行为。这些政策实施后,股票市场将发生重大变化:失去对冲“保护伞”的机构投资者将完全恢复其零售行为,其财富管理能力将大大下降。在股市中,这与散户追逐大起大落的情况完全相同,随后的市场波动可能会进一步加剧。

9月2日晚,中国金融交易所发布了监管标准,并宣布了四项新措施以遏制股指期货过度投机,其中包括单一产品和单日开盘量交易超过10手。“在一天之内开立头寸交易的异常交易行为”;非对冲头寸交易的保证金标准增加到40%,对冲头寸交易的保证金标准增加到20%;日常结账程序费用增加到结账交易金额的23 / 10,000; 股指期货市场尚未得到长期的交易帐户管理。这些新规定将于9月7日生效。

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中国基金新闻:中金公司的新规定是“自残”行为

9月5日,大陆的许多媒体和论坛,例如Sina.com和Geshang Finance期货配资,都转载了《中国基金新闻》上发表的金友评论文章。文章分析了中金公司对大陆股指期货市场带来的危害的四项新措施。

首先,“ 10手”限制,无论您每天开多头或空头订单期货交易受限,开10手后,都被视为违规。股东每天购买10手股票也是很常见的,更不用说期货市场了。这个技巧使程序化的高频交易基本上可以告别股指期货。对于较大的机构,除了不受限制的套期保值外,十手限制使期货指数的交易基本上没有意义。

第二期货交易受限,在世界历史上期货很少有40%的存款。在正常时期之前,利润率为10%。资本成本现在已经增长了四倍。

第三,今仓的Imakura手续费为23 / 10,000。 “今日Ping”通常称为“ T + 0”。粗略估算一下,“ T + 0”的一次性手续费超过2000元(人民币,下同)!即使是仅凭一己之力的投资者也担心如此可怕的费用。而在8月26日之前,手续费是每千0.23,沪深300 股指期货点是300元,投资者必须做8个指数点,“ T + 0”才能赚钱这样,一天交易急剧下降几乎是不可避免的。

第四,如果有人想通过开设更多帐户来逃避交易,那么“长期强化股指期货市场交易帐户管理”也将填补此漏洞。

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因此,下周一(9月7日)市场开盘后的期货指数应该不再担心“抑制投机”。从这个意义上说,中国股指期货实际上已经“废除”。下一个最大的可能性是,仅通过零星交易,期货将逐渐变成小品种。从理性的角度来看,世界上没有任何交易机构可以做出如此令人难以置信的“自残”行为。

新规定将导致股市发生变化

股指期货是股票价格指数期货的缩写,是指以股票价格指数为主题的期货。投资者根据自己对股票市场走势的预期报告交易的不同价格指数。如果他们认为指数会上升,则买入股指期货,否则卖出。 股指期货的最大作用是投资者可以将其用于套期保值。

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例如,如果投资者对格力电气(Gree Electric)持乐观态度,并希望持有很长时间以获得股息收益,但同时又不想在市场下跌期间被迫止损卖出,他可以进行相应的股指期货短期定单,等同于为持有的股票购买“保险”股指期货,即对冲。对他而言,大盘的下行风险已转移至期货多头。显然,那些使用期货进行对冲的人实际上是多头人,他们的目的不是卖出股票。如果一个机构将期货指数用作对冲工具,那么它将也有利于其长期持有,并减轻了股市崩盘时的抛售压力。

如果股指期货消失了期货公司,失去对冲“保护伞”的机构投资者,其行为将完全恢复零售,其财富管理能力将大大降低。在股市中,这与散户追逐大起大落的情况完全相同,随后的市场波动可能会进一步加剧。业内有些人感叹,如果没有股指期货,整个财富管理行业将倒退十年,回到“依靠天空”的时代。

此外,句点表示没有边界。中国股指期货已被淘汰,新加坡和美国的中国相关期货指数可能会快速发展。与国内市场相对应的新加坡A50 股指期货已成为国内股指期货的主要替代目标。最近,随着国内股指期货的“持续自残”,新加坡的股指期货不断加强宣传以吸引国内资本走向海外交易。现在是继续做期货的时候了,但是监管将变得更加困难。

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大陆媒体出口可能关闭股指期货

9月3日,大陆网站和论坛,例如Eastern Fortune.com,Toutiao和Tao Stock Bar讨论了关闭股指期货的后果。该文章认为,如果您关闭股指期货,则可以平息有关“ 股指期货导致股市下跌”的愤怒。投机秩序消失,卖空期货指数的功能消失,“期货指数导致现货市​​场下跌”的原因不再存在。在此之前,中央财经大学中国企业研究中心主任刘树伟于8月24日对微博说,有人利用股指期货恶意操纵了中国股票市场,必须暂停股指期货交易。

国务院发展研究中心金融研究所副所长,研究员,博士生导师巴树松认为:“ 股指期货市场一直在平衡自己的多头和空头头寸,据统计,2015年6月15日至2015年7月31日,股指期货所吸收的平均每日净卖出压力约为25.8万手,合约面值近3600亿元,相当于减少了现货市场3660亿元的卖压。”

北京方涵投资管理有限公司公司董事长陈志佐认为股指期货价格更客观,准确地反映了实际价格。 股指期货,现货是同一市场的不同表现,两者是统一的。实际上,ETF(交易开放式指数基金)的价格变化通常会导致股票价格的变化。确定股票价格的内在动机是上市公司本身和经济发展周期。

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