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专业知识:股指期货入门知识

股指期货快速入门_股指期货入门_股指期货入门与技巧

一、股指期货基础

1、什么是股指期货

期货合同是由期货 交易制定的标准合同,规定在将来的特定时间和地点交付一定量的主题。标的也称为基础资产或基础资产,可以是某种商品,例如铜或原油,也可以是金融资产​​,例如外汇,债券或金融指标,例如三个月。银行间同业拆借。利率或指数等。如果主题是股票价格指数,则期货是股票价格指数期货,称为股指期货。

2、股指期货的产生和发展

股指期货首次出现在美国市场。 1970年代,西方国家经历了经济停滞,经济增长缓慢,物价飞涨和政治动荡。当时,股市经历了第二次世界大战后最严重的危机。在1973年至1974年的股市下跌中,道琼斯指数下跌了45%,投资者意识到股市下跌时没有适当的方法来管理金融风险,因此开始研究在市场中避免系统性风险的工具。股市。 1982年2月,美国商品期货 交易委员会(CFTC)批准了股指期货的发射。同年2月24日,堪萨斯州期货 交易(KCBT)推出了世界上第一个股指期货合约价值线综合指数期货合约; 4月21日,芝加哥商业交易(CME)推出了S&P500指数期货合约。 股指期货诞生后就引起了市场的广泛关注。价值线指数期货在推出的那一年卖出了350,000张合约,而S&P500指数期货卖出了150万张合约。 股指期货的成功不仅扩大了美国期货市场的规模,而且引发了全球股指期货 交易的繁荣。成熟市场和新兴市场已经推出股指期货 交易。目前,所有成熟市场和大多数新兴市场都有股指期货 交易,股指期货已成为股票市场上最常见且使用最广泛的风险管理工具。根据交易个研究所的世界联合会的统计,2009年股指期货的全球交易数量高达18.18亿手。其中,美国的小型S&P500指数期货,欧洲的Dow Jones Euro Stoxx50指数期货,印度的S&PCNXNifty指数期货,俄罗斯的RTS指数期货,俄罗斯的Kospi 200指数韩国期货和日本的小型日经指数225指数期货和其他交易活跃,在全球股指期货合约交易交易量中排名前六位。

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3、股指期货的功能和作用

股指期货的主要功能是通过对冲操作来避免股市中的系统性风险。股票市场的风险可以分为两部分:非系统性风险和系统性风险。非系统性风险通常可以通过多种投资方法来降低,而系统性风险则难以通过多种投资方法来避免。 股指期货提供了卖空机制,投资者可以通过在股票市场和股指期货市场中反向操作来达到规避风险的目的。例如,担心股市下跌的投资者可以出售股指期货合约来对冲股市整体下跌的系统性风险,这将有助于减少集体抛售对股市的影响。

股指期货的推出为机构投资者提供了风险管理工具和流动性管理工具,降低了其运营成本,并有助于改善其投资绩效。例如,我国大多数指数基金无法跟上下标指数的表现,跟踪误差也较大。除了不能完全购买现金比率的要求外,它还与从投资者认购资金到配售资金以及购买相应股票的过程中存在时间滞后有关。使用股指期货,可以在短时间内以低成本建立曝光,然后逐步建立相应的现货头寸,同时出售期货头寸以实现即时开仓并减少跟踪误差。例如,当保险公司公司等大客户赎回股票基金时,只能在没有股指期货的情况下直接在现货市场上出售股票,这将导致更大的冲击成本并损坏基金。 。共同基金实际上代表着基金持有人的利益,包括大多数中小型投资者。因此,尽管中小型投资者可能不会直接从股指期货中受益,但通过改善诸如共同基金之类的机构投资者的表现,实际上却使中小型投资者间接受益。

总体而言,股指期货提供了一种多空的双向交易机制,可以为市场提供对冲和平衡能力,改变单边市场引起的急剧上升和下降,以及有助于形成股市内部稳定的机制,但不会改变股市的长期趋势。另外,股指期货也有利于在股票市场中形成以市场为导向的价格形成机制,有利于培养一支成熟的机构投资者队伍。

4、股指期货和股票之间的区别

股指期货和股票都是交易乘交易的乘积。在我国大陆市场,股指期货在中国金融期货 交易 交易上市,股票在上海证券交易所交易和深圳证券交易所交易 交易上市]。两者是不同的金融工具,但有很大的区别。

首先,截止日期有所不同。通常情况下,库存没有时间限制。只要它们被列出公司并且不被除名,它们就可以在购买后被保留。但是,股指期货合同不同。 股指期货合同有到期日期。合同到期后,将交付并在市场上出售。同时,将列出交易个新合同,因此不能无限期持有该合同。合同。因此,交易 股指期货应注意合同的到期日期。即将到期时,投资者必须决定是提前关闭头寸还是在合同到期时等待现金交付。

第二期货开户,交易有不同的方法。 股指期货使用保证金交易股指期货入门,即,当执行股指期货 交易时,投资者不需要支付全部合约价值,而只需要支付一定比例的资金作为绩效保证;目前,我国的股票交易需要全额支付股票价值。由于股指期货保证金交易提供了交易杠杆作用,因此损失和收益的金额可能非常大,这与股票交易也有所不同。

同样,交易的方向不同。 股指期货 交易可以长或短;要么先买然后卖,要么先卖然后买,所以股指期货 交易是双向的交易。目前,我国的股票交易没有卖空机制。只能先购买股票再出售。此时,股票交易是单向交易。将来,在允许某些股票出售证券交易后,情况将会改变。

最后,结算方法不同。 股指期货 交易采用当日无债务清算,并在当日交易结束后清算头寸。如果账户保证金余额不足,必须在规定的时间内补足,否则可能会被强行清算。股票交易占全部金额交易,不需要投资者增加额外资金。在出售股票之前,无论是否盈利,都不会进行结算。

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二、股指期货市场的交易

根据进入股指期货市场的目的,股指期货市场投资者可以分为三类:套期保值者,套利者和投机者。

1、树篱

对冲者是指通过买卖与股指期货市场中的现货头寸相同但与交易相反的头寸的期货合约来避免现货价格波动风险的机构或个人。

股指期货具有良好的流动性和交易低成本期货公司,可用于减少或消除系统风险。在具有股指期货的市场中,当投资者意识到市场中存在更大的系统风险时,可以使用股指期货对冲其投资组合。通常,股指期货的价格和现货价格受相同因素的影响,变化方向基本相同。因此,只要投资者在与股票现货市场相对的股指期货市场中建立头寸,当市场价格发生变化时,一个市场的损失就可以由另一市场的利润对冲。通过计算适当的套期比率,可以大致平衡损失和收益,从而达到套期的目的。 股指期货套期可以分为卖出套期和买入套期。卖出套期保值是指通过在股指期货市场上卖出合约来避免股票价格下跌而导致资产受损的行为,对持有者(例如长期投资者等)进行套期保值;购买对冲是指准备金为了避免因股价上涨而导致购买成本增加,持有股票的个人或机构在期货市场中购买了合约的价值。

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2、套利者

套利是指使用股指期货市场和现货市场(当前套利),不同的股指期货市场(市场间套利)以及不同的股指期货合约(国际产品套利)或同一产品,机构或个人通过同时买卖获得点差的不同交付月份(跨期套利)之间的不合理价格关系。

套利对于股指期货市场非常重要。一方面期货公司,通过套利,股指期货的价格与股票指数将保持合理的关系。另一方面,套利行为可以帮助股指期货改善市场流动性。套利的存在不仅增加了股指期货市场中交易的数量,而且还增加了股票市场中交易的数量。市场流动性的改善有利于投资者的正常经营和对冲操作的顺利实施。

3、投机者

投机者是指专门在股指期货市场中买卖股指期货合约的机构或个人,即,在看涨时买入而在卖出时卖出的机构或个人。看空。

股指期货投机交易是指根据股指期货的未来价格趋势的判断来决定持有多头或空头头寸的决定。因为股指期货的杠杆作用满足投机者的需求股指期货入门,所以投机者愿意承担套期保值转移的风险,以获取价差回报。因此,在股指期货市场中,有一些投机者专门研究股指期货 交易。他们具有较强的风险承受能力。买卖股指期货合约的目的不是为了避免由于其持有的股票投资组合的价格变动而造成的经济损失,而是要获得股指期货当价格上涨或下跌时产生的利差。由于高杠杆率,这种投资方法具有较高的风险,但回报却相当可观。适度的投机交易有助于提供市场流动性并更好地促进股指期货的功能。

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