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解读:原油期货交易的时间规则是什么?最完整的原油期货交易内容列表

联合投资网()2月12日新闻

3月26日,我国第一个国际化的期货品种原油期货在上海期货交易 Sozi公司上海国际能源交易中心交易上市。

在交易系统和合同设计的水平上,原油期货的交付月份,最后交易天和交易时间与其他国内品种大不相同。在合同设计方面,已经为基础石油的选择,货币定价,外汇购买和结算以及交付进行了详细的安排。

东方财富网以图表的形式制作了新的交易手册,试图在图片中显示原油期货合约交易规则和交易策略。

交易品种

从上海国际能源中心公布的原油期货标准合同来看,交易品种为中间含硫油,交易的单位为每桶1000桶,最低价格变动为0.1元(每桶)。

为什么选择优质的含硫原油?

对于被指定为中等品质含硫原油的交易品种,上一期能源负责人解释说,这主要是由于三个原因。

首先,中级含硫原油资源相对丰富,其产量份额约占全球产量的44%;

第二,中级含硫原油的供求关系与轻质低硫原油的供求关系并不完全相同,并且当前的国际市场仍缺乏权威性的中级含硫原油价格基准;

第三,中间含硫原油是我国和邻国进口的主要原油品种。中间含硫原油基准价格的形成有利于促进国际原油贸易的发展。可交付使用的石油类型包括阿联酋迪拜原油,上扎科姆原油,阿曼原油,卡塔尔海上石油,也门马斯拉原油,伊拉克巴士拉轻质石油和中国胜利原油。

对于保费和折扣计划,维多集团北京代表处首席代表张天翼说,这种固定的保费和折扣计划的好处是显而易见的。这极大地简化了原油的物理输送期货。因为每种可输送油的价格信息是清楚的,所以参与交货的买卖双方的交货付款的计算公式简单明了,并且具有很高的可操作性。同时,通过设定机油质量标准的下限,可以提高成品油的质量稳定性。

当然,上一时期的能源相关负责人也指出,上一时期的能源将密切关注现货市场的情况行情。当现货市场上的成品油价格差异出现重大趋势变化时,将调整溢价和折价计划,以确保期货市场和现货市场的一致性和稳定性。

交易阈值

就投资者起征点而言,自然人投资者的可用资金必须超过人民币50万元,法人投资者的可用资金必须超过人民币100万元。当然,合规性,完整性和其他要求也是其中的门槛之一。

当然期货开户,必要的知识和经验也是必不可少的。首先,投资者需要通过相关测试。考试不及格的人甚至没有资格参加开户。此外,在过去三年中,客户还需要累计不少于10 交易天和10多个模拟交易交易记录,或在10年内累积10多个国内期货交易交易记录。

参与模式

国内客户

有资格申请上海国际能源交易中心会员的国内客户可以申请成为非期货公司会员,直接参加原油期货交易,其他国内客户可以通过国内期货公司会员代理交易。

海外客户

海外客户参与原油交易的四种模式期货:

模式1,国内期货公司成员直接代表海外客户参与原油期货;

方式2:海外中介机构接受海外客户的委托后,委托国内期货公司会员或海外

外国特殊经纪人参与者(一个帐户,一个代码)参与原油交易期货;

模式3,外国特殊经纪人参加者接受海外客户参与原油期货的佣金(直接进入交易,由期货公司成员委托进行结算和交付);

模式4,作为能源中心外的特殊非经纪参与者,参与原油期货

交易时间

原油期货将于2018年3月26日交易上市。电话拍卖将在同一天的8:55-9:00开始,市场将在9:00开放。

每个星期一至星期五09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00,连续交易时间,每个星期一至星期五21:00-02:第二天30。法定假日前的第一个工作日(不包括周六和周日)的连续交易时间段将不会执行交易。

交易合同

交易当前列出的合同为:

最近一个月的合同:SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903

上月合约:SC1906、SC1909、SC1912、SC2003、SC2006、SC2009、SC2012、SC2103

上市和上市的基准价格

SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的基准价格为416元/桶。

SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合同的基准价格为388元/桶。

上海原油期货交易规则_上海原油期货交易规则

SC2006、SC2009、SC2012、SC2103的基准价格为375元/桶。

应该指出的是,在3月26日上市的第一天,每张原油合约期货的电话竞价将基于上述列出的基准价格。

交易保证金

能源中心的官方文件指出,原油期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。但是,能源中心会根据期货合同上市操作的不同阶段(即从期货合同新上市之日起至最后交易天)制定不同的交易保证金征收标准),例如上市的第一天。保证金标准为7%。

根据中国银行国际研究开发团队期货的估计,假设3月26日美元对人民币的汇率为6.35,则阿曼7月份原油合约价格为65美元/桶,各种成本的总成本为2美元/桶。那么SC1809合约的理论价格为(65+2)* 6.35 = 425.45元/桶。

上述合同的理论价格包括阿曼原油的运输成本,海运成本,损失和存储成本期货。

根据上一期能源交易中心的规定,上市首日的保证金标准为7%,并且由于风险控制的考虑,通常期货公司的保证金为如中国银行国际期货的原油期货保证金标准设定为合同价值的12%。

此转换后,上市第一天买卖每手原油期货的利润要求4.990,000元。

限价系统

价格限制是指在交易日内合约交易的价格不能高于或低于指定的涨跌幅,超过涨跌幅的报价将被视为无效。并且无法交易。

当某个原油期货合约在某个交易日(该交易日称为D1 交易日,并且在D1 交易之后的五个连续交易日称为D)时2、D3、D4、D5、D6 交易如果出现单边市场,则能源中心将提高价格限制和保证金水平,如下表所示:

如何查看职位结构?

当某合约的未平仓合约达到200,000手(双向)时,能源中心将公布前20位期货公司会员和海外特殊经纪参与者的交易量,购买兴趣和出售未平仓合约。

位置限制

职位限制是指能源中心为会员,外国特殊参与者,海外中介或客户规定的某一合同的最大单方职位。

总体而言,原油期货合约设计计划的特征可以通过“国际平台,净价交易,保税交割和人民币定价”来概括。

在全球范围内,三个相对知名,受监管和活跃的原油期货市场是纽约商业交易(NYMEX),伦敦洲际交易(ICE)和迪拜商品交易( DME)。

招商证券的一位分析师指出:“我们认为,中国要与’中国版’原油竞争国际石油定价权还为时过早。这条路不会一overnight而就。一方面期货,我们需要开放有序有序的国内石油。另一方面,在现货市场的支撑下,中国需要一个更加完整和开放的金融体系。此外,原油只是产业链的前端,而后端成品油也需要发现价格和规避风险。因此,原油上市期货只是长征的第一步。”

申万宏远期货在3月25日的研究报告在上市的第一天就提出了两种交易原油策略。

主合同的确定

由于上海原油期货合同旨在提供不依赖当地资源的原油,因此,深湾宏远将中东中等品质的酸性原油(如迪拜和阿曼)用作交付资源。阿曼原油7月到达中国基本上已经是8月,生产仓库的收据只能在存储后的9月份交付;因此,上海原油期货和阿曼原油期货第一线之间的套利关系无法同步。 ,这也意味着上海原油期货的主合同在初期甚至未来很长一段时间都将以阿曼原油期货为基础。由于阿曼原油期货07合同将于5月交易到期,

因此,如果当前月份为5月,而布伦特原油和阿曼原油期货的第一个合同月份为7月上海原油期货交易规则,这也是主合同月份,则上海原油的主合同月份很有可能会出现石油期货将于9月下跌。

也就是说,SC1809合同将作为主要合同存在到5月,并且将在5月底逐步被SC1810合同取代。

单边战略

上海原油期货交易规则_上海原油期货交易规则

考虑到SC的交付油类型,市场运输以及供需模式等因素上海原油期货交易规则,阿曼原油期货可以用作SC原油价格的目标价格。即:SC1809 =阿曼1807+运费+其他费用

但是,考虑到阿曼原油期货交易无效,并且交易的主要时间是从下午4点到下午4:30,建议您选择布伦特油价作为基准,然后将公式更改为:SC1809 = Brent1807 +(阿曼和Brent基础)+运费+其他费用。

因此股指期货,SC1809上市的合理价格范围是(422.2,448)。建议在该范围之外进行低价交易和高价交易。

跨期套利策略

SC1809的价格标准是根据布伦特近月合约价格((布伦特-阿曼现货价差)+货物仓储费等)计算的,而远月则基于布伦特原油期货M +2合约价格作为定价标准,并比较每个合约的基准价格For

1809-1810合约价格差估计目标价格5.6元

1809-1811合约价格差估算目标价格8.6元

1809-1812合同价格差估算目标价11.4元

1809-1903合同价格差估算目标价1 8.9元

1809-1906年合约价格差估算目标价3 6.4元

1809-2003年合约价差的估计目标价为6 4.6元

1903-2003年合约价差的估计目标价为45.7元

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